根据《中华人民共和国刑法》第二百六十六条的规定，诈骗公私财物，数额特别巨大或者有其他特别严重情节的，处十年以上有期徒刑或者无期徒刑，并处罚金或者没收财产。因此，诈骗500万元属于数额特别巨大，依法可以判处十年以上有期徒刑或者无期徒刑，并处罚金或者没收财产。
需要注意的是，具体的判决结果还需考虑犯罪的情节严重程度、犯罪分子的态度、是否有悔罪表现、是否有立功表现等因素。法院会在审理案件时，根据案件的具体情况来决定刑罚。
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